Gründer & Verkäufer
Gründer erkennen früh, welche Eckpunkte Beteiligung, Kontrolle und Exit-Erlös langfristig prägen.
Term Sheet verhandeln · Berlin & bundesweit
Term Sheet verhandeln
Das Term Sheet legt die Architektur einer Finanzierung fest. Was hier unklar bleibt, wird in der späteren Vertragsverhandlung meist teurer und schwieriger.
Für wen
Für Parteien vor einer verbindlichen Deal-Struktur.
Gründer und Investoren profitieren davon, wirtschaftliche Erwartungen früh in eindeutige und anschlussfähige Eckpunkte zu übersetzen.
Investoren & Käufer
Investoren übersetzen ihre wirtschaftlichen Erwartungen in klare und anschlussfähige Regelungen.
Managementteams
Unternehmen vermeiden, dass offene Grundsatzfragen erst in den teuren Langvertragsverhandlungen sichtbar werden.
Beratung
Term Sheets wirtschaftlich lesen und rechtlich schärfen.
Einzelne Klauseln werden nicht isoliert bewertet, sondern auf Verwässerung, Governance und spätere Dokumentation bezogen.
Bewertung & Beteiligung
Bewertung, Investmentbetrag und Mitarbeiterpool wirken gemeinsam auf die Beteiligungsquoten nach der Runde.
- Pre- und Post-Money-Logik prüfen
- Verwässerung unter mehreren Szenarien verstehen
- Pool-Aufstockung wirtschaftlich zuordnen
Kontrolle & Schutzrechte
Zustimmungsvorbehalte und Informationsrechte sollten Investoren schützen, ohne den operativen Alltag dauerhaft zu blockieren.
- Reserved Matters klar abgrenzen
- Mehrheiten und Gremienbesetzung abstimmen
- Reporting auf verfügbare Daten ausrichten
Vesting & Exit
Vesting, Liquidationspräferenz und Exit-Regeln prägen die langfristige Verteilung von Chancen und Risiken.
- Founder Vesting und Leaver-Regeln prüfen
- Liquidationspräferenz anhand von Szenarien erklären
- Drag-along und Exit-Prozess einordnen
Kontakt
Term Sheet vor Unterzeichnung prüfen?
Senden Sie den aktuellen Entwurf und nennen Sie die wichtigsten Verhandlungspunkte. Ich gebe kurzfristig Rückmeldung zum möglichen Vorgehen.
Zusammenarbeit
Eckpunkte setzen, bevor Details binden.
Offene Interessen werden identifiziert, Auswirkungen modellhaft erklärt und verhandlungsfähige Alternativen formuliert.
Beratung anfragenAngebot wirtschaftlich lesen
Bewertung, Investmentbetrag, Pool und Liquidationspräferenz werden in Szenarien betrachtet.
Kontrollrechte bewerten
Zustimmungen, Informationsrechte und Gremien werden auf ihre praktische Wirkung geprüft.
Verhandlung vorbereiten
Offene Punkte und rote Linien werden festgehalten, bevor Langverträge entworfen werden.
Ansprechpartner: Dr. Philipp Lerch, Rechtsanwalt · Inhalt zuletzt aktualisiert: 24. September 2026
Dr. Philipp LerchRechtsanwalt · Berlin
Profil
Juristische Präzision trifft unternehmerisches Verständnis.
Als Rechtsanwalt mit Erfahrung in einer internationalen Wirtschaftskanzlei und einem zusätzlichen Hintergrund in der Informatik verbinde ich gesellschaftsrechtliche Expertise mit einem klaren Blick für Geschäftsmodelle, Prozesse und Technologie.
- Ehemaliger Rechtsanwalt bei Hogan Lovells International LLP
- Zwei Prädikatsexamina mit Schwerpunkt im Handels- und Gesellschaftsrecht
- Dr. jur. und LL.M. Corporate and Commercial Law, University of Sheffield
- B.Sc. Informatik, Freie Universität Berlin
FAQ
Häufige Fragen
Welche Punkte eines Term Sheets sollten Gründer zuerst prüfen?
Bewertung und Beteiligung sind nur ein Teil. Liquidationspräferenz, Mitspracherechte, Vesting, Verwässerungsschutz und Bedingungen bis zum Abschluss können die wirtschaftliche Wirkung stark verändern.
Ist ein Term Sheet bereits verbindlich?
Das hängt von Wortlaut und einzelnen Klauseln ab. Gerade Vertraulichkeit, Exklusivität, Kosten oder Gerichtsstand können gesondert bindend ausgestaltet sein; die Fassung muss konkret geprüft werden.
Welche Unterlagen helfen bei der Verhandlung?
Aktuelle Beteiligungsübersicht, Satzung, bestehende Investorenvereinbarungen, Finanzierungsbedarf und geplanter Zeitplan helfen, die vorgeschlagenen Konditionen einzuordnen.
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